El papel de la guerra en Iran: se elevan los precios del gas

“… Si el precio del gas sube, sube el costo de la electricidad en aquellos países que dependen de plantas de ciclo combinado.”

Andrea Peña

Para comprender por qué un conflicto en el Estrecho de Ormuz paraliza las juntas directivas de las industrias en Europa o Asia, es necesario desarmar el mito de que el gas es un mercado flexible. A diferencia del petróleo, que puede almacenarse en barriles o moverse con relativa facilidad en camiones y barcos de menor calado, el gas natural es un recurso «cautivo» de su infraestructura.

En marzo de 2026, existe una verdad incómoda sobre la mesa: el gas no es el «hermano menor» del petróleo en términos de riesgo geopolítico; es, en muchos sentidos, el combustible que realmente mantiene encendida la calefacción y la industria de media Europa y Asia. Si las amenazas de Irán sobre el Estrecho de Ormuz pasan del discurso a la acción —intentificandose el conflicto—, el mercado del Gas Natural Licuado (GNL) podría entrar en un colapso de precios sin precedentes. ¿Por qué? Simple: Ormuz no solo es un canal para petroleros, es la arteria principal del GNL global.

El estrangulamiento de la oferta: El factor Qatar

Seamos realistas. Irán posee la segunda reserva de gas más grande del mundo, pero sus exportaciones están tan asfixiadas por las sanciones que su ausencia física en el mercado no es lo que quita el sueño a los operadores. Lo que genera pánico es Qatar.

Casi el 20% del comercio mundial de GNL transita por el Estrecho de Ormuz (según datos de la Agencia Internacional de Energía – IEA). Qatar es el mayor exportador de GNL del planeta y no tiene otra salida marítima. Si el estrecho se cierra o se vuelve una zona de combate, el suministro hacia Japón, Corea del Sur y, crucialmente, hacia una Europa que aún intenta divorciarse del gas ruso, desaparecería de la noche a la mañana.

El Gas Natural Licuado (GNL) requiere un proceso de criogenia extremo: enfriar el gas a -162°C para reducir su volumen 600 veces y poder embarcarlo en buques metaneros. Este proceso ocurre en plantas de licuefacción multimillonarias que, en el caso de Qatar, están conectadas directamente a los muelles del Golfo Pérsico.

Según la Agencia Internacional de Energía (IEA), Asia (liderada por China, Japón y Corea del Sur) absorbe el 70% de las exportaciones de GNL de esta región. Un bloqueo obligaría a estos gigantes a salir al «mercado spot» (compras de última hora) a cualquier precio, compitiendo directamente con Europa y succionando la oferta disponible de EE. UU. y Argelia.

La conexión con el precio: ¿Qué dicen los números?

El precio del gas no se mueve solo por la oferta y la demanda real, sino por la percepción del riesgo. En los mercados financieros, el índice TTF (Title Transfer Facility) de los Países Bajos actúa como el termómetro de Europa.

Especulación y Arbitraje: Los analistas de Goldman Sachs han advertido que el gas es hoy más volátil que el petróleo debido a la falta de inventarios globales unificados. Un cierre en Ormuz activaría cláusulas de «fuerza mayor» en los contratos qataríes, disparando el precio del TTF. Esto, por un efecto de arbitraje, arrastra al alza el índice JKM (Japan Korea Marker) en Asia.

La electricidad como rehén: En la mayoría de los sistemas eléctricos modernos, el precio de la energía se fija mediante un modelo marginalista: la última tecnología en entrar (generalmente las plantas de ciclo combinado de gas) es la que marca el precio para todas las demás. Por tanto, un aumento del 20% en el precio del gas puede duplicar el costo de la factura eléctrica residencial en cuestión de semanas.

El impacto en el bolsillo y la industria

Es un juego de nervios. Si el precio del gas sube, sube el costo de la electricidad en aquellos países que dependen de plantas de ciclo combinado (como es el caso de gran parte de América Latina y Europa). Para las industrias electrointensivas —acero, aluminio, fertilizantes—, esto no es solo un «ajuste de costos»; es, quizás, la diferencia entre operar o cerrar las puertas.

Referencias Bibliográficas:

Monaldi, F. J. (2025): Sobre cómo la industria venezolana está contra las cuerdas.

Yergin, D. (2020): The New Map. El libro de cabecera para entender por qué los estrechos marítimos nos tienen bajo su control.

International Energy Agency (IEA, 2026): El reporte de marzo que explica el lío entre el crudo pesado y los condensados.

Infobae (2026): El análisis de seguridad que prendió las alarmas.

OPEP (2026): Boletín estadístico anual sobre quién le vende a quién